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在“科技新貴們”動輒幾十倍預增的2026年中報季，以食品飲料為代表的“老登”消費股也難得地集體預喜。 過去兩天，A股共有金種子酒（600199.SH）、香飄飄（603711.SH）、良品鋪子（603719.SH）、莊園牧場（002910.SZ）、洽洽食品（002557.SZ）等22家食品飲料上市公司披露了最新業績預告。至此，該板塊已有39家公司公布了其2026年中報預告。 數據方麵，燕京啤酒（000729.SZ）以13.79億元—14.89億元的預計淨利潤規模暫時領跑，對應同比增幅25%—35%。增速方麵，好想你（002582.SZ）表現突出，預增幅度3779.66%—3930.88%，淨利潤達7.30億元—7.60億元。 其中，僅有元祖股份（603886.SH）一例顯著下滑，預計上半年淨利潤同比下滑4919.77%至5883.72%。若剔除此一極端個例，前述39家公司共有24家可實現正增，平均預增124.69%—179.38%；若計入元祖股份，則會降至-29.37%—48.63%。 國家統計局6月16日消息，今年前5月，我國除汽車以外的消費品零售額190022億元，增長2.7%。細分來看，其中糧油、食品類累計實現商品零售額達10049億元，同比增長7.4%；飲料類達1315億元，同比增長6.0%。此外，通訊器材類、煙酒類、鞋服及針紡織品類亦同樣高增了13.8%、13.4%、7.2%，實現零售額4379億元、3016億元、1315億元。對此，食品飲料行業分析師朱丹蓬也向財聞指出，必選消費品的同比高增，為全行業盈利修複提供了物質基礎。 與此同時，政策端也進一步催高了消費回暖的預期。7月13日，《擴大消費“十五五”規劃》正式獲批落地，其中提及，到2030年社會消費品零售總額達到60萬億元左右。具體舉措來看，將圍繞推動商品消費擴容升級、培育打造消費新業態新模式新場景等6大方麵部署了28條重點任務。 而在商品消費領域，《規劃》還要求“創新特色食品產品生產，開發營養健康的休閑食品和飲品、保健食品、特殊膳食用食品，培育一批傳統優勢食品產區和地方特色食品產業”。 值得注意的是，A股食品飲料板塊此前已長期走弱。同花順（300033.SZ）iFinD顯示，截至7月14日收盤，該板塊股價年內已平均跌超19.91%，區間平均振幅達48.41%。另從估值來看，截至目前，該板塊PE（TTM）約18.9倍，處於近五年約3%的分位點；PB約3.0倍，處於0.5%的分位點。2026年一季度，食品飲料板塊基金重倉配置比例已降至2015年以來的曆史低位，主動權益基金配置比例僅3.9%。 7月14日，東海證券指出，當前，消費行業已進入結構性修複階段。大眾品呈現改善趨勢，餐飲供應鏈率先修複，競爭趨緩；啤酒進入消費旺季，量價修複可期；乳製品供需格局優化，奶價有望企穩向上。 中金公司（601995.SH）下半年展望亦指出，食品飲料整體估值已回落至曆史低位區間，安全邊際充足；隨著零食量販、會員商超、即時零售等新渠道持續貢獻增量，下半年板塊估值修複預期有望逐步落地。 此外，申萬宏源（000166.SZ）也預計，若基本麵如期修複，2026年底至2027年，該行業或將迎來估值、業績雙擊。 另據同花順IFinD顯示，今年以來，共有96家食品飲料公司經曆了246起機構調研。其中妙可藍多（600882.SH）以12次居全業榜首，安琪酵母（600298.SH）、香飄飄各10次緊隨其後，涪陵榨菜（002507.SZ）、燕京啤酒、三全食品（002216.SZ）、安井食品（603345.SH）等也均獲得5次以上調研。與去年同期數據相比，次數上雖無明顯增長，但向龍頭集中的趨勢有所加強。 至於調研內容，機構們普遍關注了上述公司成本端改善、新品培育及渠道變革等動作。據安琪酵母7月8日調研活動公告顯示，糖蜜價格下降直接降低了原材料成本，利潤呈改善趨勢；酵母蛋白供不應求，生產線月調研活動中表示，其衝泡產品旺季銷售恢複正常，即飲業務正積極打造第二成長曲線。妙可藍多亦透露，公司C端業務在低溫、常溫及電商板塊均呈現良好增長勢頭，今年二季度營收同比增長25.8%，淨利潤增長49.6%。返回搜狐，查看更多 |
